“Lột xác” nhờ tỷ giá

 “Lột xác” nhờ tỷ giá ảnh 1
ĐTTC số ngày 9-10-2014 có bài “Lãi lớn nhờ… nợ”, dự báo về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết sẽ có đột biến trong quý III-2014 nhờ chênh lệch tỷ giá từ các khoản nợ vay. Vừa qua, kết quả kinh doanh quý III được các doanh nghiệp này công bố đều ghi nhận được những khoản lợi nhuận khủng. Nhờ đó, từ chỗ thua lỗ nặng ở cùng kỳ năm 2013, những doanh nghiệp này đã chính thức được “lột xác”.

Đơn cử là CTCP Xi măng Hà Tiên 1 (HT1). Theo BCTC quý III của HT1, doanh thu tài chính trong quý III tăng vọt từ 4,6 tỷ đồng cùng kỳ lên 176,4 tỷ đồng. Trừ đi các chi phí liên quan, lãi ròng HT1 đạt 77,7 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn còn lỗ 72,5 tỷ đồng. Nhờ kết quả vượt trội trong quý III nên lũy kế 9 tháng cho thấy doanh thu đạt 4.905 tỷ đồng (mới chỉ đạt 70% kế hoạch năm) nhưng lãi trước thuế đạt 116,7 tỷ đồng (vượt hơn 450% kế hoạch năm).

Tương tự, CTCP Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2), nhờ lãi chênh lệch tỷ giá 301 tỷ đồng trong quý III đã kéo lợi nhuận sau thuế 9 tháng đạt 575 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ 2013 lỗ 88 tỷ đồng. Được biết, NT2 hiện có khoản vay ngoại tệ từ nửa cuối năm 2010, với giá trị gốc gồm: 202,59 triệu EUR và 215 triệu USD, được trả lãi trong 9,5 năm với lịch trả 6 tháng 1 lần (tương ứng với 19 kỳ). Tính đến ngày 30-6-2014, dư nợ của NT2 khoảng 144 triệu EUR và 157 triệu USD. Với khoản vay này, chỉ cần 1% thay đổi tỷ giá EUR sẽ làm tăng hoặc giảm khoản nợ của NT2 gần 40 tỷ đồng. Trong khi đó, 9 tháng đầu năm 2014, đồng EUR mất giá 8,8% so với VNĐ.

Một trường hợp nữa là CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC). Cụ thể chỉ riêng quý III, doanh thu thuần của PPC đạt 1.365 tỷ đồng (tăng 13,76%). Tuy nhiên, giá vốn hàng bán lên tới 1.487,7 tỷ đồng khiến PPC lỗ gộp gần 122 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lợi nhuận gộp đạt 173,7 tỷ đồng. Theo giải trình của PPC, nguyên nhân dẫn đến khoản lỗ gộp trên là do sản lượng điện sản xuất của công ty mẹ thấp trong khi chi phí sản xuất điện tăng do chi phí nhiên liệu tăng.

Trong kỳ công ty ghi nhận khoản doanh thu từ hoạt động tài chính là 341,3 tỷ đồng (cao gấp 3,4 lần cùng kỳ) trong khi chi phí của hoạt động này lại ghi âm 220,3 tỷ đồng. Nguyên nhân dẫn đến sự biến động mạnh của hoạt động tài chính là do trong kỳ công ty mẹ phát sinh lãi chênh lệch tỷ giá sau khi đánh giá lại tỷ giá của khoản vay nợ có nguồn gốc ngoại tệ cuối kỳ với giá trị lãi tỷ giá 413,33 tỷ đồng.

Hải Hồ

Các tin, bài viết khác

Đọc nhiều nhất

Khó lướt sóng ngành

Khó lướt sóng ngành

(ĐTTCO) - Trong khoảng 3 năm trở lại đây, TTCK liên tục đón nhận những đợt sóng ngành dẫn dắt thị trường, như xi măng năm 2014, ngân hàng và nhóm hưởng lợi từ TPP năm 2015, thép năm 2016. 

Phân tích

Giá nào cho cổ phiếu tăng trưởng và câu chuyện Vietjet

(ĐTTCO) - Benjamin Graham, bậc thầy chứng khoán về đầu tư giá trị, đã từng nói: "Đầu tư không phải là việc thắng những người khác trong trò chơi của họ, mà là việc kiểm soát mình trong chính trò chơi của mình".

Hồ sơ

SAB đắt hay rẻ?

(ĐTTCO) - Với mức giá 260.000-280.000 đồng/CP, P/E của SAB (Sabeco) dao động quanh vùng 35-37 lần. Trong khi đó, P/E của một số tên tuổi trong lĩnh vực sản xuất bia như Carlsberg hay Heineken chỉ rơi vào tầm 20 hay 21 lần.