Bất ngờ cổ tức cuối năm

Những tháng cuối năm, nhiều doanh nghiệp niêm yết bất ngờ công bố kế hoạch chi trả cổ tức với tỷ lệ cao. Việc doanh nghiệp chi trả cổ tức cao đột biến mang lại nhiều bất ngờ cho cổ đông, bởi thời điểm hiện nay không phải là mùa cao điểm trả cổ tức.

Đột biến

 Bất ngờ cổ tức cuối năm ảnh 1
ĐHCĐ bất thường vừa qua của CTCP Thực phẩm Sao Ta (FMC) vừa thống nhất thông qua việc điều chỉnh tỷ lệ trả cổ tức năm 2015 từ 20% lên 50% (mỗi CP nhận được 5.000 đồng). Theo đó, FMC sẽ chốt danh sách cổ đông tạm ứng cổ tức đợt 2 năm 2015 tỷ lệ 35% vào ngày 30-10 và thời gian thanh toán dự kiến vào 20-11. Dự kiến, FMC sẽ chi khoảng 70 tỷ đồng trả cổ tức lần này.

Trước đó, FMC đã chi trả cổ tức đợt 1 năm 2015 cho các cổ đông bằng tiền tỷ lệ 15%. Như vậy, với 2 đợt chi trả cổ tức này cổ đông của FMC sẽ nhận được 50% cổ tức bằng tiền cho năm 2015. Có cùng mức chi trả cổ tức lên đến 50% là CTCP Ô tô Trường Long (HTL). Theo kế hoạch, ngày 30-11 tới, HTL sẽ thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền đợt 1 năm 2015 cho cổ đông với tỷ lệ 50%.

Các doanh nghiệp trả cổ tức cao còn có CTCP Xây dựng 47 (C47). Cụ thể, doanh nghiệp này vừa công bố Nghị quyết ĐHCĐ 2015 về việc thông qua cổ tức năm 2014 bằng tiền mặt 18%/mệnh giá. Theo đó, ngày chốt quyền hưởng cổ tức là 30-10 và ngày thực hiện thanh toán là 10-11.

Tương tự, CTCP Phân phối khí thấp áp dầu khí Việt Nam (PGD) vừa công bố Nghị quyết HĐQT về việc tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2015. Theo đó, HĐQT công ty quyết định ngày 28-10 này sẽ chốt danh sách cổ đông nhận tạm ứng cổ tức bằng tiền tỷ lệ 10%. Dự kiến 27-11 sẽ tiến hành thanh toán. Như vậy, PGD sẽ chi ra khoảng 60 tỷ đồng để trả cổ tức lần này.

Trước đó, hàng loạt doanh nghiệp niêm yết khác cũng đã thực hiện việc chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ cao. Điển hình là CTCP Đầu tư và Phát triển đô thị Sài Đồng (SDI) trả cổ tức năm 2014 với tỷ lệ 83,33%, CTCP Lâm Đồng - Ladophar (LDP) trả cổ tức năm 2014 với tỷ lệ 30,3%.

Ngoài ra còn có các doanh nghiệp như: CTCP Ngoại thương và Phát triển đầu tư TPHCM (FDC) tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2015 với tỷ lệ 33%, CTCP Bê tông Hòa Cầm - Intimex (HCC) trả cổ tức năm 2014 với tỷ lệ 20%, CTCP Y dược phẩm Vimedimex (VMD) trả cổ tức năm 2014 với tỷ lệ 20%.

Tuy nhiên, bên cạnh những trường hợp chi trả cổ tức khủng như trên vẫn còn không ít doanh nghiệp trả cổ tức bèo. Đơn cử là CTCP Kỹ nghệ Đô Thành (DTT) tạm ứng cổ tức năm 2015 với tỷ lệ 3%, CTCP Cơ điện Hải Phòng (DHP) tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2015 với tỷ lệ 5%, CTCP Sách và Thiết bị Bình Thuận (BST) tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2015 với tỷ lệ 6%.

Cá biệt là trường hợp của CTCP Đầu tư và Xây dựng cầu đường Hà Nội (JSC). Doanh nghiệp này vừa thực hiện chi trả cổ tức đợt 2 năm 2014 với tỷ lệ 0,7%, nghĩa là cổ đông sở hữu 1 CP JSC sẽ nhận được vỏn vẹn 70 đồng.

Hiện thực hóa lợi nhuận

Dễ dàng nhận thấy, những doanh nghiệp có mức chi trả cổ tức cao thường là những doanh nghiệp làm ăn hiệu quả và việc chi trả cổ tức cũng nhằm hiện thực hóa lợi nhuận cho các cổ đông. Điển hình là trường hợp FMC. BCTC quý II-2015 của FMC tăng trưởng tốt so với cùng kỳ nhờ xuất khẩu tôm mở rộng thêm thị trường EU. Nhờ vậy, biên lợi nhuận gộp cải thiện do giá nguyên liệu giảm mạnh hơn so với giá bán. Sản lượng tiêu thụ nông sản tăng 97% nhờ tập trung vào thị trường Nhật Bản.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, FMC có lợi nhuận gộp đạt 103 tỷ đồng (tăng 31,2%), lợi nhuận sau thuế đạt 32,4 tỷ đồng (tăng 42,7%). So với các doanh nghiệp xuất khẩu tôm, FMC có lợi thế ở chỗ không có vùng nuôi lớn nên có thể mua nguyên liệu bên ngoài hoặc nhập khẩu tôm bán thành phẩm giá rẻ từ Indonesia và Ấn Độ và chế biến để xuất khẩu ngay, nên giảm được rủi ro lỗ do giá tôm biến động thất thường.

Ước tính 6 tháng cuối năm, sản lượng tiêu thụ tôm của FMC đạt 6.594 tấn (tăng 21%) nhờ khả năng cạnh tranh cao tại thị trường EU so với Ấn Độ và Thái Lan; thị trường Hoa Kỳ so với các công ty trong nước nhờ thuế nhập khẩu hấp dẫn ở mức 0%.

Nếu FMC được lợi thế nhờ thị trường xuất khẩu, thì PGD lại là điển hình vượt khó. Mặc dù giá dầu thế giới sụt giảm mạnh nhưng BCTC quý II-2015 đã soát xét của doanh nghiệp này cho thấy lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần công ty đạt 2.547 tỷ đồng (mới đạt gần 40% chỉ tiêu cả năm), song lợi nhuận sau thuế đạt 172 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch đặt ra cho cả năm là 100,8 tỷ đồng.

Việc doanh nghiệp chi trả cổ tức cao, đặc biệt là cổ tức bằng tiền mặt, luôn nhận được sự hưởng ứng từ NĐT. Đặc biệt, doanh nghiệp có lịch sử trả cổ tức cao khả năng thu hút được dòng tiền càng lớn. Chẳng hạn, C47 là doanh nghiệp có lợi suất cổ tức cao, phù hợp với các NĐT ưa chuộng cổ tức cao. Với mức giá giao dịch 16.000 đồng/CP như hiện nay, lợi suất cổ tức tiền mặt đạt 11,3%.

Tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt của C47 các năm trước đều duy trì ở mức cao và ĐHCĐ vừa qua cũng nhất trí duy trì tỷ lệ cổ tức 15-20% cho năm 2015. Cần lưu ý là theo chu kỳ hoạt động của các công ty xây dựng nói chung và C47 nói riêng, kết quả kinh doanh thường được tập trung ghi nhận trong các tháng cuối năm.

Với kết quả kinh doanh đạt được trong 6 tháng 2015, EPS 4 quý gần nhất đạt 2.588 đồng/CP. Định giá theo P/E của C47 cũng khá hấp dẫn với P/E 4 quý gần nhất là 6,2x.

Hải Hồ

Các tin, bài viết khác

Đọc nhiều nhất

Thông tin đầu tư ngày 20-11

Thông tin đầu tư ngày 20-11

(ĐTTCO) - CTCP Đầu tư và Phát triển cảng Đình Vũ (DVP) thông báo chốt danh sách cổ đông ngày 22-11 tới để tạm ứng cổ tức năm 2017 bằng tiền mặt tỷ lệ 20% kể từ ngày 15-12. Tổng số tiền dự kiến chi ra khoảng 80 tỷ đồng.

Phân tích

Giá nào cho cổ phiếu tăng trưởng và câu chuyện Vietjet

(ĐTTCO) - Benjamin Graham, bậc thầy chứng khoán về đầu tư giá trị, đã từng nói: "Đầu tư không phải là việc thắng những người khác trong trò chơi của họ, mà là việc kiểm soát mình trong chính trò chơi của mình".

Hồ sơ

SAB đắt hay rẻ?

(ĐTTCO) - Với mức giá 260.000-280.000 đồng/CP, P/E của SAB (Sabeco) dao động quanh vùng 35-37 lần. Trong khi đó, P/E của một số tên tuổi trong lĩnh vực sản xuất bia như Carlsberg hay Heineken chỉ rơi vào tầm 20 hay 21 lần.